哈麦冷不能从东方回来主持这一次临时股东大会，他给他的妹妹写了一封有些远虑的信，信上表示对于拖着世界银行快跑、甚至狂奔的办法，他感到害怕。他猜出大家这一次一定又跑到公证人勒洛兰那里去作了撒谎的申明。实际上，一切新股并没有完全获得合法的认购，旧股东拒绝认购的那些股票，还是存在公司里面。般款也并没有缴纳，仅以一种转帐的方式，把这些股票记在萨巴达尼的帐上罢了。此外，还有别的假帐户、职员、董事等，使世界银行可以认购自己发行的股子，使自己握有约近三万股之多的股子，代表的法郎数字是一千七百五十万。除了它这种行为已属犯法外，局势也可能出现危险。因为经验指出，一切银行在自己的般票上进行买空卖空时，总是会失败的。嘉乐林夫人在回答她哥哥的信时，却没有减少她愉快的情调；她还以此和他开玩笑，说他今天反而成了一个胆小如鼠的人，说昔日是她多疑多虑，而今倒是她来安稳他的心了。她说她经常在监督世界银行，她并没有看出其中有任何可疑的地方；反之，她对她亲眼见到的这些伟大的、清楚的、合理的事物，倒是惊佩不已。事实是人家隐瞒了她的事，她自然不知道；而且，她对于萨加尔的佩脤，这个矮小人的活动和聪明所引起她的同情之感，使她一切都看不清楚了。
到了十二月，世界银行的股票价格已超过一千法郎。面对着世界银行的胜利，那最有地位的锒行也惊动了。有人在交易所广场遇见甘德曼，态度还是悠闲，步伐还是那样自然，而且还是照样进糖果店去买糖果。他付了八百万的输项并不发一句名言。同他熟悉的人也从没有听见他说出一句生气或记恨的话。当他这样赌输的时候一一这样赌输，在他是很少的一他经常总是说，这是一件好事，这个可以警告他自己以后不要太冒昧；人们听见他这样说时总是报以微笑，因为甘德曼也“冒昧”，那是一件不可思议的事。但是这一次，深刻的教训的确长留在他的心上。萨加尔是一个流氓，一个疯子；而他呢，是那么冷静，对人对事又那么有把握，可是他却败在萨加尔的手下，一想到这一点的确使他难堪。因此，从这时起，他开始侦察萨加尔，他确信他有一天会复仇的。在世界银行获得众人称赞的时候，他立刻打定主意，以观察者的态度认定：成功过于迅速的时候，虚假的繁荣会带来更惨的失败的。伹是，一千法郎的价格还算是公道的价格。他还得等待其他的机会来拋售世界银行的股票。他的理论是人们没有法子操纵交易所的行情，人们最多只能预料到这种行情，而加以利用。只有逻辑才能统治一切；在投机事业上和在其他事业上一样，真理才是一个万能的力量。一种价格过于上涨了的时候，它必然会崩溃的，下跌如果一旦成为不可避免时，人们很简单地就可以看出他的理论完全合乎实际，而他就可以获得他的赚项了。他已经决定等到世界银行的般票上升到一千五百法郎时，才开始战斗。到了一千五百法郎，他就幵始拋售世界银行的股票。首先数量很小，但按照预定的计划，每一交割期都酌量增加一点。他也用不着组织一个专作空头的集团，他独自一人就足够了。较稳健的人已清楚地感觉到他的用意，也开始和他一样作空头了。这个有声有色的世界银行，这个这般迅速就控制了市场的世界银行，这个站立在犹太人最有地位银行之前带了充分威胁姿态的世界银行，他在冷静地等待它自己发生裂痕，而以一臂之力即把它推倒在地下。不久以后，人们在传说，甘德曼还暗中帮助萨加尔在伦敦街买下了一座旧建筑物，萨加尔计划把它拆了，然后在原地建筑他理想的大楼，建筑一座宫邸，以便杷他的事业安置得更其富丽堂皇。他已经得到董事会的同意，从＋月中旬起，工人便开始工作。
在奠基的那一天，还举行了庄严的仪式。大约在四点钟的时候，萨加尔在报馆中等着让图鲁，因为让图鲁这时正把举行仪式的报道送往兄弟报纸全了。恰在此时，桑多尔夫男爵夫人来访了。她首先要求见总编辑，随后，仿佛出于偶然，却跑来找世界锒行的经理了。萨加尔极其多情地为她服务，供给她所需要的一切材料，杷她领到走廊尽头他自己的私人房间。在那里他初次对她作兽行的进攻，她立刻就顺从了；在长沙发上，象一个甘愿冒一下险的女孩子一样……
但是一件复杂的事情发生了：嘉乐林夫人、蒙马特区跑了一趟以后，想上报馆来看看。她往常也象这样突如其来的，目的多半是为了回答萨加尔的某个问题，或者简单地来听听消息。再则，她安置在报馆中工作的德若瓦是她认识的，她有时也在报馆呆一分钟和德若瓦谈谈，此人向她表示的感恩之情也是使她高兴的。可是这一天，她在候见室没有看见德若瓦；她顺着走廊向前走去才碰见他。他刚才在门口偷听了人家的说话。现在，这简直成了一种病，他象发了热病一样时时不安，他把耳朵贴在每一扇门的锁孔上以便窃取交易所的秘密，可是这一次他听见的和他所了解到的，倒使他有些难为情；他以一种莫名其妙的态度微笑着。
“他在这里么？”嘉乐林夫人一面想走过去一面这样说。
他阻止了她，嘴里含含糊糊地，已经来不及说谎。
“是的，他在，但是你不能进去。”
“怎么，我不能进去？”
“不能，因为里面有一位夫人……，》
她脸色变得惨白。他呢，由于不知内情，所以只是陝眼晴，伸脖子，并以一种绘影绘声的表情，说了这段奇遇。
“这位夫人是谁？”她以急促的声音问。
对于她，他的恩人，他没有理由隐瞒这位夫人的名字。他在她的耳边说：
“桑多尔夫男爵夫人……啊，她在这里搞了好久了！”
嘉乐林夫人站着一动也不动。在过道的黑影中，人们看不见她面容的惨白。她整个身心这时感受到一种那么尖锐那么剧烈的痛苦，以致她认为这是她从来没有受到过的痛苦。由这个可怕的创伤所造成的惊吓把她钉在那里，使她不能动弹。她该怎么办呢？破开那扇门，跑去扑在那个女人的身上，打这两个下流人的耳光？
正当她在那里毫无主张、想冒昧行事的时候，她非常高兴看见玛色儿上楼来接她的丈夫。这位青年妻子是最近才认识嘉乐林夫人的。
“啊，原来是你，亲爱的夫人……你想不到我们今天晚上要到戏院去吧！啊，说求这真是一段故事，我们当然也看不起很贵的戏……但是若尔当发现了一个小饭馆，我们可以在那里吃饭，只要三十五苏一客……”
若尔当出来，他笑着打断了他妻子的话，说，“两盘菜，一壶酒，面包随意吃。”
“再说，”玛色儿继续说，“我们也不用坐车，如果太晚，步行回家也满有趣……今天晚上，因为我们有钱了，我们将买一个价值二十苏的杏仁蛋糕……这等于一个节日，是大吃大喝……”
她走了，异常高兴，挽着她丈夫的手。嘉乐林夫人，同她们—道回到候见室时，才有了一点微笑的勇气。
“你们好好地玩吧！”她呻吟着说，声音有些颤抖。
随后，她也走了。她爱萨加尔，她从萨加尔那里得来的是惊异和痛苦，这好象是一个可耻的疮，她不愿意给人看见啊。“)