在这里具有决定意义的是，在过程的进行中，即在棉花变为棉纱时，消耗的只是社会必要劳动时间。如果在正常的即平均的社会的生产条件下，一个劳动小时内ａ磅棉花应该变为ｂ磅棉纱，那末，只有把１２×ａ磅棉花变成１２×ｂ磅棉纱的工作日，才能算是１２小时工作日。因为只有社会必要劳动时间才算是形成价值的劳动时间。
同劳动本身一样，在这里，原料和产品也都与我们从本来意义的劳动过程的角度考察时完全不同了。原料在这里只是当作一定量劳动的吸收器。通过这种吸收，原料事实上变成了棉纱，因为劳动力以纺纱形式耗费并加在原料中了。而产品棉纱现在只是棉花所吸收的劳动的测量器。如果１小时内有１２／３磅棉花被纺掉，或者说，变成了１２／３磅棉纱，那末１０磅棉纱就表示６个被吸收的劳动小时。由经验确定的一定的产品量，现在只不过代表一定量的劳动，代表一定量凝固的劳动时间。它们只是一小时、两小时、一天的社会劳动的化身。
在这里，劳动是纺纱劳动、它的原料是棉花、它的产品是棉纱这种情况，是没有关系的，正如劳动对象本身已经是产品、是原料这种情况没有关系一样。如果工人不是在纺纱厂做工，而是在煤矿做工，劳动对象煤就是天然存在的。但是，从矿床中开采出来的一定量的煤，例如一英担，依然代表一定量被吸收的劳动。
在劳动力出卖时，曾假定它的日价值＝３先令，在３先令中体现了６个劳动小时，而这也就是生产出工人每天平均的生活资料量所需要的劳动量。现在，如果我们的纺纱工人在１个劳动小时内把１２／３磅棉花变成１２／３磅棉纱（这里的数字完全是随意假设的。），他在６小时内就会把１０磅棉２１５花变成１０磅棉纱。因此，在纺纱过程中，棉花吸收了６个劳动小时。这个劳动时间表现为３先令金额。这样，由于纺纱本身，棉花就被加上了３先令的价值。
现在我们来看看产品即１０磅棉纱的总价值。在这１０磅棉纱中物化着２１／２个工作日：２日包含在棉花和纱锭量中，１／２日是在纺纱过程中被吸收的。这个劳动时间表现为１５先令金额。因此，同１０磅棉纱的价值相一致的价格是１５先令，一磅棉纱的价格是１先令６便士。
我们的资本家愣住了。产品的价值等于预付资本的价值。预付的价值没有增殖，没有产生剩余价值，因此，货币没有转化为资本。这１０磅棉纱的价格是１５先令，而在商品市场上为购买产品的各种形成要素或劳动过程的各种因素所花掉的也是１５先令：１０先令购买棉花，２先令购买所消耗的纱锭，３先令购买劳动力。棉纱的膨胀了的价值无济于事，因为棉纱的价值只是以前分配在棉花、纱锭和劳动力上的价值的总和，已有价值的这种单纯相加，永远也不能产生剩余价值。这些价值现在集中在一个物上面，但是，在１５先令分开来购买三种商品以前，这些价值就已经集中在一个１５先令的货币额上了。
这种结果本身是不足为奇的。一磅棉纱的价值是１先令６便士，因此，我们的资本家在商品市场上买１０磅棉纱就得付出１５先令。不管他是在市场上购买现成的房屋，还是自己建造一座房屋，无论哪一种做法都不会使置备房屋支出的货币增加。
熟悉庸俗政治经济学的资本家也许会说：他预付自己货币的意图是要由此生出更多的货币。但是，通向地狱的道路是由良好的意图铺成的；他不进行生产，也同样可以有赚钱的意图。（例如，在１８４４——１８４７年，他从生产中抽出了一部分自己的资本，拿来在铁路股票上投机。又如，在美国南北战争时期，他关闭了工厂，把工人抛向街头，自己到利物浦棉花交易所去赌博。）他进行威胁。他说人们再也抓不住他的把柄了。以后他要在市场上购买现成的商品，不再自己制造。但是，如果他的所有资本家弟兄都这样做，他又怎能在市场