江苏徐生，字小峰。访友归，待渡江边，见渔人获双鲜鲤，鲜艳可爱。忽见其鱼转睛盼人，近前审视，复连转数四，异之，因市而放诸江。至家，语妻，妻曰：“鱼转睛，必非凡物。活之，必食其报。”生哂曰：“理或然也。”
生家式微。一子名蒲，幼聘同里方学福女为室，欲与毕姻而无资。未几，生病没，蒲竭资营葬，家愈穷。桃夭之咏已及瓜期，萍逐之身如同梗断。闺中少女，不堪虚度青春；露外窭人，靡计能牵红幕。方家叠次催亲，实蓄翻覆意，蒲无以应命，不得已而亡去。
一日渡江，失足坠水，正危急间，水面漂来一木，以手接之。浮沉经夜，木停岸侧，得人扶救而上。时维季秋，天寒水冷，身虽幸生，而困顿成疾，不能步履，匍匐入江村，欲觅投止。见一老人启户出，蒲告以故，哀其垂怜。老人掖蒲入耳舍，脱其湿衣，覆之被，与以食物。蒲病增剧，食已不能下咽，乃自言曰：“吾徐蒲必为他乡之鬼！”言际，有老媪过室门，遂问曰：“子徐姓耶？族居何处？”蒲实告之。媪去复来，曰：“徐小峰子与同宗否？”蒲答曰：“先父也。”媪闻之急去。欻尔，前老人捧衣冠至，曰：“请速着，吾家姑娘即出。”曰：“汝姑娘为谁？”曰：“不必问。”衣冠甫毕，有丽人率二婢一媪出，谓蒲曰：“固知恩公之子时运未至，不图困苦如此。”急令婢媪扶蒲行，女后随之。媪曰：“扶客于客舍乎？”女曰：“客舍无人伺候。”媪复曰：“内室乎？”女曰：“可。”未几，入一厅，卧蒲纱帐中。蒲见屋宇华好，陈设芳丽，角枕边有五纹新靴一双。媪急取而掩之，曰：“是物犹置此耶？”蒲知所卧即女榻，心大异。俄顷女入，问蒲胡为到此，缘何得病，蒲历言之。女曰：“勿尤人，缘君命蹇。老母康健否？”曰：“康健。但日用无着，时挂心头。”女曰：“勿虞此。饥乎？”蒲答以不饥。女曰：“岂有连日未食不饥之理！”遂去。少顷，以食物进。蒲本不思食，恐负女意，强食之，不知何物，但觉其味甚甘，顷刻而尽，意犹未足。女曰：“病体宜节食饮，少迟再食可也。”蒲视女，姿貌如仙，略无伦比。曰：“躬蒙鸿恩，俨同再造，愿闻芳名，俟效结草之报。”女曰：“妾母修道江山，惟妾姊妹居此。妾名月仙，水仙则姊名。”蒲曰：“贱恙增重，奈何？”月仙曰：“勿虑。可无药有喜。”未几，又来一丽人，雅丽不减月仙。见蒲愕然曰：“榻上何人？”月仙曰：“徐小峰之公子。”丽人曰：“徐小峰之公子，即宜卧妹榻耶？宵来阿妹得无欲与同榻乎？羞！羞！”言已，负气去。月仙晕红上颊，脉脉不语。蒲问谁何，女曰：“即姊姊水仙。”蒲不胜叹美。及晚，月仙与蒲寝对面榻。蒲曰：“仆与卿有亲故乎？”月曰：“无亲有故。”蒲问之，月曰：“其故非君所及知。”蒲夜梦月仙促其起，导与俱去。未几至一池塘，池不宽广，其水清澈见底。月曰：“浴之，病当愈。”蒲少迟疑，月推坠之。蒲觉其水温暖，体甚舒畅。半刻间，热不可堪，急呼月仙援之，而月仙已渺。少顷，失足坑坎，过涉灭顶，惊醒，汗出如洗，单衾尽湿。女曰：“汗出勿动，动则汗止。”蒲应诺，忖度曰：“渠何以知吾汗？得无所梦有因乎？”少时汗解，病若失。时已昧爽，乞食于女，女急起奉餐，殷勤臻至。及晚，蒲牵女与同寝。女曰：“当尊恙未愈时，应无如许奢望。”蒲曰：“然。然观寝仆之所即卿寝之处，知卿早有意存焉。”女微笑，遂相欢好。
次日，水仙来，言曰：“即午洁治豆觞，奉迓致贺，伏冀辱临。”蒲问何所，答以舟中，蒲喜极。水曰：“此地近江，携手同行，可乎？”既而三人谈笑而往。至江边，见有彩船一只，帐幔维新。既登舟，舟自行如矢。蒲异之。逾时至海，二女跳海中，舟亦入水，蒲大惊。见水立如堵，去舟三四尺，转惊为喜。未几，舟落海底，忽见一大门，如官府。月仙、水仙皆宫装立门外以俟。蒲下船，二